Neste artigo, você aprenderá as métricas básicas mínimas de desempenho de negociação que são necessárias para avaliar adequadamente seu plano de negociação, sistema de negociação e monitorar seu progresso à medida que você negocia.
Como você verá, a taxa de ganho é importante, mas existem outros fatores que são igualmente importantes, como o fator de lucro do sistema e a expectativa
As seguintes métricas e relações entre as métricas serão cobertas:
Taxa de vitórias, Taxa de perdas, Vitória média, Perda média, Número total de negociações, Número de negociações vencedoras, Número de negociações perdidas .
Os três últimos são provavelmente os menos compreendidos, mas sem dúvida os mais importantes:
Fator de lucro, Expectativa estatística (lucratividade média por operação), Expectativa (resultado matemático).
Índice de Perdas e Ganhos (P/L) do seu método
A taxa de vitórias é geralmente a métrica que é considerada primeiro pelos novos traders e freqüentemente lançada pelo sistema de negociação ou vendedores de serviços em publicidade agressiva e “exagerada” . A taxa de vitória é calculada dividindo o número de negociações vencedoras pelo número total de todas as negociações e geralmente é representada como uma porcentagem.
Por outro lado, a taxa de perda é simplesmente o número de negociações perdidas dividido pelo número total de todas as negociações, ou taxa de 1 vitória.
Freqüentemente ouvimos falar de sistemas que têm altas taxas de ganho (ou mesmo sistemas que “nunca perdem”), mas na negociação sempre há compensações. A métrica mais importante a ser vinculada à taxa de vitórias é a vitória média e a perda média.
1. Lucro médio
Isso é calculado pegando a soma de todas as negociações vencedoras e dividindo-a pelo número de negociações vencedoras. É o valor esperado de uma negociação vencedora média.
1. Perda média
Isso é calculado pegando a soma de todas as negociações perdedoras e dividindo-a pelo número de negociações perdedoras. É o valor esperado de uma negociação perdedora média.
Um sistema com uma alta taxa de vitórias ainda pode ser um sistema perdedor se a perda média for muito maior do que a vitória média. Este detalhe importante é frequentemente omitido pelos promotores de sistemas de negociação com altas taxas de ganhos.
Para o propósito dos exemplos a seguir, irei me referir aos ganhos e perdas usando dólares; no entanto, ganhos e perdas podem ser expressos em dólares, pontos, ticks, pips ou qualquer unidade de medida que você escolher.
A Figura 1 mostra um exemplo de uma curva de patrimônio resultante de 300 negociações realizadas usando um sistema com uma alta taxa de ganho de 90%, mas com perdas médias 20 vezes maiores do que os ganhos médios. Esses tipos de sistemas podem ser sedutores porque a alta taxa de ganhos é atraente por um tempo e muitas vezes pode parecer estar valendo a pena, mas então as perdas inevitáveis ocorrem, destruindo todos os ganhos.
Figura 1: Plano de negociação 1 com taxa de ganho de 90%, relação média de ganho / perda de 1:20, PF 0,45
Um exemplo de estratégia capaz desse tipo de comportamento seria uma estratégia de venda de spread de opções . Os prêmios cobrados são pequenos e previsíveis, mas quando o mercado de repente se move contra você, as perdas podem ser significativas.
Observe que as primeiras 15 negociações foram vencedoras, mas a negociação seguinte eliminou os ganhos e voltou ao ponto de equilíbrio. Observe também que houve um período que começou em torno de 205, que foi para mais de 50 negociações, onde os resultados foram positivos, mas, novamente, as negociações subsequentes eliminaram todos os ganhos, e então alguns.
Quando a relação ganho / perda é tão desfavorável, mesmo uma alta taxa de vitórias não é suficiente para compensar as perdas, e as estatísticas associadas a esses tipos de sistemas os tornam perdedores no longo prazo.
A Figura 2 mostra um plano de comércio com apenas uma taxa de ganho de 10%, mas ao contrário do primeiro plano de comércio, o ganho médio de comércio é muito maior do que a perda média de comércio (18 para 1), resultando em um plano de comércio vencedor. Um exemplo de plano capaz desse comportamento é aquele em que cada operação arrisca uma pequena quantidade de capital com a pequena expectativa de acertar um home run . Existem muitos pequenos perdedores, mas quando a negociação é bem-sucedida , o ganho é grande.
Figura 2: Plano de negociação 2 com taxa de ganho de 10%, relação média de ganho / perda de 18: 1, PF 2.0
Este exemplo começa com uma série de negociações perdidas, seguidas por uma vitória que mais do que compensa as perdas. Observe que a curva patrimonial geral é positiva, mas há uma seção no meio onde uma série de mais de 50 negociações está em baixa.
Embora esses tipos de planos possam ser lucrativos, muitos traders acham difícil lidar com a psicologia do comércio , e o estresse associado a longos períodos de perda de negócios os leva a abandonar o plano.
A Figura 3 mostra um plano de negociação com uma taxa de ganho de 50/50. Cada negociação tem a mesma probabilidade de ser um vencedor ou um perdedor, mas como o vencedor médio é duas vezes mais alto que o perdedor médio, a curva de patrimônio líquido geral é positiva.
Observe que há períodos de retirada exatamente como no segundo exemplo, mas eles tendem a ser mais curtos em duração porque a curva de patrimônio líquido geral é mais suave. Como o número de vencedores é aproximadamente igual ao número de perdedores, não temos longos períodos de vencedores ou perdedores.
Figura 3: Plano de negociação 3 com taxa de ganho de 50%, relação média de ganho / perda de 10: 5, PF 2.0
Então, como determinamos se um plano de comércio tem ou não potencial para ser lucrativo?
Como fazer o cálculo do Profit Factor
Veja como calcular o fator de lucro: a proporção da soma de todas as negociações vencedoras com a soma de todas as negociações perdedoras.
Fator de lucro = (negociações vencedoras brutas) / (negociações perdedoras brutas) ou = (taxa de ganho x ganho médio) / (taxa de perda x perda média)
O fator de lucro precisa ser maior que 1,0 para ter um plano vencedor. Isso faz sentido; simplesmente significa que você precisa de mais ganhos totais do que perdas totais.
A segunda fórmula acima mostra como o fator de lucro pode ser calculado usando a taxa de ganhos, a taxa de perdas, o valor médio dos ganhos e o valor médio das perdas. É fácil ver agora por que o primeiro plano comercial foi um fracasso.
Fator de lucro do plano comercial 1 = (0,90 x 1) / (0,10 * 20) = 0,45 Como o fator de lucro era inferior a 1,0, este plano estava condenado desde o início.
Aqui estão os fatores de lucro para os dois segundos planos comerciais:
- Fator de lucro do plano comercial 2 = (0,10 x 18) / (0,90 * 1) = 2,0
- Fator de lucro do plano comercial 3 = (0,50 x 10) / (0,50 * 5) = 2,0
Ambos os planos comerciais tinham fatores de lucro maiores que 1,0 e, portanto, eram lucrativos. Se todo o resto for igual, quanto maior o fator de lucro, mais lucrativo é o plano de comércio. Outra métrica de desempenho importante que faz uso da taxa de ganho, taxa de perda, ganho médio e perda média é a expectativa de negociação estatística .
Esta métrica é calculada como: Expectativa = líquido de todas as negociações / número total de negociações ou (taxa de ganho x ganho médio) – (taxa de perda x perda média)
Essa métrica também é conhecida como lucratividade média por negociação porque nos dá o lucro esperado, em média, para cada negociação realizada. Aqui está a expectativa para os três planos comerciais acima:
- Expectativa do plano comercial 1 = (0,90 x 1) – (0,10 * 20) = – $ 1,10
- Expectativa do plano comercial 2 = (0,10 x 18) – (0,90 * 1) = $ 0,90
- Expectativa do plano comercial 3 = (0,50 x 10) – (0,50 * 5) = $ 2,50
Observe que, em média, espera-se que o primeiro plano de negociação perca $ 1,10 por negociação, outra indicação de que é um plano de perda. Depois de 300 negociações, podemos esperar uma perda média de cerca de $ 330, e o gráfico mostra que essa perda é um pouco mais de $ 400.
Os próximos dois planos comerciais têm o mesmo fator de lucro, então você pode estar inclinado a concluir que eles são igualmente lucrativos, mas observe que o plano comercial 3 tem uma expectativa maior por transação. Após 300 negociações, esperaríamos que os planos de negociação 2 e 3 tivessem ganhos líquidos de $ 270 e $ 750, respectivamente.
Os gráficos de patrimônio acima confirmam isso.
Observe que, como o plano de comércio 1, eles estão próximos de seus valores esperados, mas não exatos, porque novamente estamos lidando com expectativa estatística.
Um exemplo final de expectativa é mostrado na Figura 4, que é um plano de comércio com uma taxa de ganho de 60%, com ganho médio de 10 igual à perda média de 10. Usando as fórmulas acima, o fator de lucro é 1,5, e a expectativa é 2
Mesmo que o ganho médio seja igual à perda média, este plano de comércio é lucrativo porque a taxa de ganho é superior a 50%.
Figura 4: Plano de negociação com taxa de ganho de 60%, relação ganho / perda média 10:10, PF 1,5
A Figura 4 mostra que, com uma expectativa de $ 2,00 por negociação, podemos plotar a expectativa junto com as negociações reais para verificar se o plano continua válido. Se percebermos ao longo do tempo que o patrimônio líquido real diverge dessa linha, saberemos que o mercado mudou e precisaremos reavaliar nosso plano.
Isso é útil porque , para analisar nossos planos de negociação , precisamos incluir não apenas a taxa de vitória, ganhos e perdas médios e fator de lucro (para determinar se temos um plano de vitória), mas precisamos adicionar expectativa e número de negociações para determinar exatamente quão lucrativo esperamos que o plano seja ao longo do tempo.
Expectativa de negociação
Há outra estatística útil para determinar a robustez de um plano. É chamado de expectativa, ou resultado matemático, e é calculado como:
Expectativa = Expectativa / Perda média
Essa métrica reflete um conceito mais sutil, mas importante. A expectativa reflete o quão robusto é um plano de negociação, medindo o quão sensível ele é a mudanças na perda média. Quanto maior a relação entre a expectativa e a perda média, maior será a expectativa.
Com grande expectativa, pequenas mudanças na perda média terão pouco efeito em nosso lucro líquido. À medida que esse índice fica menor, no entanto, pequenas mudanças na perda média terão um impacto maior nos ganhos líquidos.
Algumas boas regras básicas para a expectativa são:
- Se a expectativa for menor que 0, então a expectativa (ganho por negociação) deve ser menor que 0 e é um plano de perda que não deve ser negociado.
- Se a expectativa estiver entre 0 e 0,5, então o plano está OK, mas devemos monitorar nossas perdas para garantir que a média não mude significativamente (fique maior).
- Se a expectativa for maior que 0,5, então temos um plano de negociação robusto.
Usando a fórmula acima, as expectativas para os quatro exemplos de planos de comércio são:
- Expectativa do plano comercial 1 = -1,10 / 20 = -0,055
- Expectativa do plano comercial 2 = 0,90 / 1 = 0,9
- Expectativa do plano comercial 3 = 2,50 / 5 = 0,5
- Expectativa do plano comercial 4 = 2,00 / 10 = 0,2
Não deve ser surpresa que a expectativa para o plano comercial 1 esteja abaixo de 0, já que é um plano perdedor. Dos três planos restantes, o plano comercial 2 é o mais robusto com uma expectativa de 0,9. A expectativa para o plano comercial 3 está certa em 0,5, o que significa que é moderadamente robusta, mas ainda deve ser monitorada.
Por fim, o plano comercial 4 é o menos robusto e, embora seja lucrativo, deve ser monitorado mais de perto quanto a mudanças nas condições que podem fazer com que se torne um plano perdedor.
Existem também várias outras métricas de plano de comércio que são úteis para outros fins, como o risco de ajuste fino por negociação, mas as métricas apresentadas aqui pelo menos garantirão que o plano tenha potencial para ser lucrativo a longo prazo .
Da próxima vez que alguém pedir uma das estatísticas de negociação mais inúteis, sua taxa de vitória, dê a eles algumas outras estatísticas. Por exemplo, digamos que no ano passado você teve um total de 875 negociações, 350 perdas com uma perda média de $ 200 e um fator de lucro de 2,25. Veja se alguém pode determinar sua taxa de vitórias e ganho líquido para o ano (resposta: 60%, $ 87.500).
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